焦炭 耐心等待做多机会

2020-03-26 11:02:20  来源:期货日报  

  重点追踪终端消费和炼钢利润变化

  自2月下旬焦炭价格由强转弱开始,短短一个多月时间,现货已实现了4轮、累计200元/吨的跌幅,炼焦利润快速收缩。近期,山西、江苏等地焦化产能政策频出,下文将结合政策的影响评估焦炭价格的寻底问题。

  山西焦化去产能力度可能加大

  2020年是蓝天保卫战的决战年,也是“十三五”环境空气质量的关键考核年。对于山西来说,完成“全省PM2.5年均浓度较2013年下降27.3%,空气质量优良天数平均较2013年增加70天”的任务目标尚有一定距离,主要在于空气质量达标天数还有待提高。2019年山西仍有10市的空气质量综合指数同比下滑,要完成“十三五”的硬性空气质量考核指标,山西在2020年还应结合空气重污染预警响应来提高空气质量优良天数。

  在这样的背景下,近日,山西发布《打赢蓝天保卫战2020年决战计划》。其中提到,将在2020年采暖季前,关停淘汰压减焦化产能2000万吨以上。根据我的钢铁的调研统计,目前,相对明确的是,临汾、吕梁、长治、晋中4市2020年压减过剩产能任务共1749万吨,涉及在产产能约1188万吨。据此推算,2020年10月底前,山西将因压减产能平均产生3.25万吨/日的焦炭供应收缩量。

  除此之外,还要考虑2020年山西各设区市为完成空气质量绩效目标可能独自采取的环保加码工作,如汾阳2月底因空气质量在吕梁排名倒数第一而要求4家焦化企业焖炉保温等。预计2020年山西省环保压力将阶段性冲击焦化生产,其产能退出时间及实际执行力度都值得跟踪关注。

  徐州优化整合钢铁焦化行业

  为加快推进2020年十项重点任务,徐州近期发布《2020年五大行业整合整治工作方案》,其中要求市内18家钢铁企业,优化整合形成两家大型钢铁联合企业(3个生产点),2020年钢铁产能下降30%以上,以及优化整合11家焦化企业,形成3家综合性焦化企业,到2020年焦化产能压减50%。

  根据梳理,徐州原18家钢铁企业共1791万吨炼铁产能,已关停、拆除10家,2020年6月底仍要关停3家在产钢铁企业的高炉设备,涉及约413万吨在产的炼铁产能。徐州原11家焦化企业共1534万吨焦化产能,2020年6月底要关停5家在产焦化企业,共涉及在产产能680万吨。整体估算下来,截至2020年6月底,徐州焦炭需求量平均减少1.13万吨/日,供应量平均减少1.86万吨/日,折合焦炭日产净减0.73万吨。虽然从规模上徐州产能整合政策的影响并不算大,但从区域结构上容易出现华东地区焦炭供应偏紧现象。

  焦化生产利润普遍微薄