芯片股沸腾了 中微公司翻倍!私募:龙头短期估值偏高 看好芯片设备和封测领域!

2020-01-14 20:30:52  来源:每日经济新闻  

  罗先波认为,从短期看,芯片龙头股估值相对还是偏高的,毕竟涨幅确实非常大。现在一季报还没出,如果相关上市公司在业务上发展顺利,那么一季报、中报可能会非常靓丽,在这种背景下,其估值可能逐渐会趋向合理,但有些公司业绩如果没跟上的话,短期确实是估值偏高的。一些芯片股2019年涨幅大,一个重要原因就是有一些公司是新上市,以前在A股没有这么多优秀半导体公司,这些公司上市后,打开了市场视野,这些优秀公司不断的成长,对整个板块的空间有提振效应。 以前,半导体公司有个几百亿市值就已经很大了,现在过1000亿的都好几个。现在市场热情更高了,政府对芯片产业扶持力度也很大,所以从中长线来看还是有空间的,毕竟中国的半导体市场跟国外比起来差距还很大。

  在摩根士丹利华鑫基金研究管理部齐兴方看来,经历了工程师红利的沉淀和积累,国产设备厂商依托优异的成本优势,有望在新一轮半导体周期中迎来发展机会,这是一次千载难逢的历史追赶机遇。

  他表示,目前我国半导体设备产品的自给率仍然比较低,2018年仅达到15%,还存在很大的发展空间。在当前产业格局下,国产设备厂商依托国内的工程师红利,作为后来追赶者优势明显:研发方向更加确定,技术转换效率更高,后发优势也降低了很多风险和不确定性,减少了试错成本。国产设备厂商通过大力投入研发资源,技术研发的后发优势有望不断体现。芯片制造环节是半导体设备需求量最大的环节,设备投资额一般能占到整个制造厂投资的75%以上,未来几年国内芯片制造厂的大量投入给设备厂提供了较好的发展机遇。这几年国内半导体制造还出现另一种趋势,IDM模式(指集芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试等多个产业链环节于一身的业务模式)占比逐渐提升,成为发展较快的方向,IDM模式更加注重成本控制,因此可以更好的推动成本占优的国产设备采购,这一趋势也为国产设备提供了较好的发展机遇。

  对于接下来的半导体投资,罗先波表示,目前半导体一些个股相对估值偏高,因此公司2020年对半导体的仓位配置比例会比去年略有下降。

  “我们会精选一些业绩更好或估值更合理的芯片公司 ,基本上只选行业前三名的龙头,选行业里有竞争实力、竞争地位、技术实力数一数二的公司。我们相对看好的是一些设备、材料类芯片公司,去年这些公司涨幅相对有限。另外还会选一些封测类公司,因为去年封测行业景气度不是太高,很多公司出现了业绩下滑的情况。但是我们目前调研了解到,从去年四季度开始,封测行业景气度是有所上升的。 半导体或科技行业的投资,对普通投资来说操作难度非常大,因为很多公司技术相当深奥,普通投资者理解起来困难,还有,这个行业变化很快,投资者要不断判断新变化和技术趋势,这个难度非常大。所以我们建议投资者尽量买基金。”罗先波最后补充道。