PE/VC遭遇募资难:55只基金募资301亿元 环比大降超50%

2019-04-15 18:36:39  来源:  

  截至目前,已有72家企业的科创板上市申请获上交所受理,其中35家企业已进入问询阶段。从已申报的企业中能看到不少引导基金的身影,以新光光电为例,该企业有政府引导基金国科瑞华参与战略投资。

  一位券商投行部门人士在讲到科创板和引导基金的协同效应时,首先提到了2015年财政部印发的《政府投资基金暂行管理办法》,其中框定了投资的四大方向,核心在于鼓励科技创新、技术研发,与推出科创板的理念高度一致。

  她认为,过去创业板和政府引导基金也有比较明显的协同效应,以往政府引导基金解决了产业投资中的部分市场失灵问题,但是由于退出机制不畅通,很难大规模地吸引社会资本进入。

  “科创板的推出,对于前期投入时间长、投入成本大的产业将提供一个比较好的退出渠道,我们觉得这有利于政府引导基金的发展。”

  除了通过IPO退出外,该投行人士还提出了另外一种思路。她认为,对于个别无法独立作为IPO主体退出的企业,也可以通过被科创板的企业并购的方式来退出,这也对引导基金的发展起到了实质的促进作用。

  国家政策方面对引导基金也提供了诸多支持,“大家可以看到2017年11月有一个针对国有股权减持新规推出,之前IPO公开发行股份国资持股的10%都要划转社保。目前划转对象变为中央和地方企业集团已完成改制公司的股份,划转企业集团的股权。这对我们也是一个实质的利好。”她表示。(第一财经日报)

  创新药研发扎堆,PE/ VC重视含金量

  2018年以来,化学仿制药一致性评价、4+7带量采购和创新药优先审评等政策的推进和实施,显示政府推动医药产业由“仿制型”向“创新型”转变的决心,创新药赛道也因此受到各路资本的关注。不过,热门靶点扎堆严重、真正全球性的创新还较为缺乏等,也是投资中所面临的挑战。

  在日前由浩悦资本主办的第三届医疗健康卓悦榜投资峰会上,来自医疗健康股权投资领域的诸多机构代表共同探讨了在当前环境中如何破局。他们表示,早期投入创新药仍可能带来高投资回报率,不过随着竞争的加剧,未来低端创新药存在陷入价格战的风险,只有投资真正的first-in-class(同类第一)和 best-in-class(同类最优)才可能带来丰厚的回报。

  对于政策变局给医药行业和资本市场带来的影响,启明创投主管合伙人胡旭波表示,市场上对4+7带量采购新政的看法,更多的是从医保实现控费角度去理解,而对于投资人来说,则是确认了一个事实,即创新药真正意义上成为一个可投的品类。